AlixPartners戴加辉：疫情下企业应审慎投资决策

近日，全球化专业咨询公司发布汽车行业旗舰报告《AlixPartners全球汽车市场展望：掌控不确定性》报告中对汽车行业现状进行了解读并预测了未来趋势。AlixPartners指出，受新冠肺炎疫情影响车企收支持续承压，将面对销量锐减及债台高筑的双重危机。

对于车企如何从困境中走出来，AlixPartners驻上海董事总经理、大中华区汽车行业负责人戴加辉在与网通社深度交流时表示：“受疫情影响，企业要更加审慎地进行投资决策，另外产品方面要更加严格地进行市场研究，消费者需求研究，竞品研究。”

疫情加速全球汽车市场下滑 中国亦不能独善其身

对于销量下滑戴加辉博士指出：“全球市场而言，如果假设没有疫情的影响，受经济周期客观规律的影响，今明两年也是经济下行、增长率趋缓的事态。而这种规律对于成熟的汽车市场而言是十分正常的。”在报告中AlixPartners预计，今年到2022年，全球汽车市场销量相比2019年将累计减少3600万辆。

而针对中国市场他补充道：“过去三十年，中国经历了改革开放的高速增长，形成汽车行业前所未见的巨大市场。今年来，随着中国经济增长进入相对稳定和平缓的阶段，汽车行业也自然受到影响。如今，中国汽车市场本身在某些地方已经临近饱和，当然这其中也有限行限牌等措施造成的人造饱和的因素存在。”

疫情冲击销量锐减 车企债务攀升

持续爆发的疫情给全球汽车行业带来沉重打击，各大车企生产销售工作一度停滞，为本就处在下行通道的汽车行业再次蒙上了一层“阴霾”。

左：AlixPartners 董事总经理、大中华区负责人Shiv Shivaraman 先生

右：AlixPartners驻上海董事总经理、大中华区汽车行业负责人戴加辉博士

戴加辉博士表示：“从全球来讲，疫情对汽车销量的影响比2009金融危机冲击还要大，19年预计减少1900万辆，相当于整个欧洲市场这样的一个规模就消失了。而这样的冲击可以从供应和需求两个方面分析。工厂停工、运输受阻等影响对全球供应链造成影响，但中国在生产恢复方面是非常敏捷的。需求恢复会相对缓慢一些，比如疫情高峰期间消费者不愿意冒险去4S店试车，消费信心受到经济下行的打击等等，都需要几个月或者更长时间来恢复。”

另一方面，生产销售的一度停滞给车企及相关产业链带来了收入和成本压力。根据报告中公布的数据来看，今年3月初至5月22日期间，受疫情影响，全球汽车制造商和50家供应商的账目上又新增721亿美元债务，其中包括197亿美元的有期债项和524亿美元的已使用循环信用贷款。

中国车市迅速复苏 但依然难逃下滑大趋势

对于疫情之下的行业复苏戴加辉博士表示：“我们预计今年全球汽车销量将呈现 “混速恢复” 。中国作为最先控制住疫情并重启经济的国家，汽车市场恢复最为迅速，预计全年销量将达到2,250万辆。北美欧洲都要比中国糟糕很多，因此预测中国市场全年下滑9%已经是全球相对比较乐观的结果。总体上，我们认为全球汽车销量在2025年以前都难以恢复至2017年的峰值水平。 ”

在今年3月-5月国内汽车销量出现明显复苏，其中5月销量为158.5万辆，环比增长12.3%，回升趋势显著，但与去年同期相比下降了7.8%。整体来看，车市还是呈现下降趋势，2020年1-5月国内累计销售619.8万辆，同比下降26.5%。

财政政策短期内助力销量恢复

此外，戴加辉还对财政政策刺激作用予以肯定：“无论是电动车还是内燃机车，政府补贴确实能直接促进销量。自2020年2月以来，中国政府部门已采取众多举措来刺激主要城市的汽车销量，包括新能源汽车补贴、新车购置补贴等等。很大程度上帮助中国轻型车销量在4月和5月出现 ‘V型’ 复苏。很多补贴都是省市级政府的补贴，有些到6月、7月或者今年底就会结束，因此这个提振作用会是有限的，除非再度延长，而这需要很大的财政支持。”

放眼全球，疫情爆发后，世界各国政府纷纷投入财政刺激，截至5月，我们看到美国政府财政刺激政策是2008/2009年金融危机期间的2.9倍，日本更是投入彼时10.9倍的财政支持，可见政府也从当年金融危机中吸取了经验。

消费动机拉动新能源车销量长效增长

戴加辉指出：“电动车是全球不可否认的趋势，在中国，电动车销量很大程度上依靠政府补贴来拉动。电动车销量除了补贴外，也受到消费者动机的影响，而动机也分为理性和非理性两个方面。”

理性角度而言，电动车的吸引力还相对较弱，电池生产成本高而燃油车使用成本低，抛开补贴来看，综合考虑购买成本和使用成本的话电动汽车不具优势。另一方面，由于很多中国城市限牌，很多消费者从很实际的角度为了拿到牌照而去购买电动车，相当一部分选择插电混合动力车型，但他们并不会去充电，完全当作内燃机车在开。

非理性角度而言，包括特斯拉在内的新技术厂家已经在消费群体中建立了很好的品牌认同感，消费者喜欢产品的加速性能、高科技因素、以及现代感的外观，这些都会促使他们出于情感因素购买。我个人比较看好短期内情感因素驱使的对高端电动车的需求，而从经济成本考虑的理性消费仍需要5-10年的发展和培养，待电动车整体成本下降、续航增加、充电桩布局完善之后才会有一个很显著且持续的销量增长。

优化资产配比 产品严格把控

面对疫情等各种因素带来的市场下滑，车企如何应对才是关键，对此戴加辉表示：“企业应该重视最有把握和回报最高的投资。举例来说，过去企业对中国市场增长信心满满，投资、建厂、研发、推新产品等活动频繁，而如今其实已经出现了产能过剩、市场饱和的问题。受疫情影响，企业要更加审慎地进行投资决策，另外产品方面要更加严格地进行市场研究，消费者需求研究，竞品研究。

目前看，自动驾驶技术的研发相比较电动汽车投入而言明显被延后了，因为电动车更在眼前，而自动驾驶车还有很长一段路要走，长期的布局相对延后也是很正确的选择。”