特斯拉三季度营收同比增12%，净利润大跌近三成

10月23日，特斯拉发布2025年第三季度财报，营收和自由现金流创季度新高，但盈利表现不及预期，调整后净利润同比下滑29%至17.7亿美元。受此消息影响，特斯拉股价在盘后一度下跌超4%。

财报显示，特斯拉第三季度营收281亿美元，同比增长12%，高于分析师预估的263.7亿美元；自由现金流为39.9亿美元，同比增长46%，高于预估的12.5亿美元。

第三季度，特斯拉的毛利率为18%，上年同期为19.8%，第二季度为17.2%；调整后净利润为17.7亿美元，同比下降29%，连续第三个季度下滑；调整后每股收益0.5美元，同比下降31%，低于分析师预估的0.54美元。

特斯拉第三季度营收增长主要是受到汽车交付量、能源生产和存储业务及服务业务增长驱动。特斯拉第三季度全球交付49.7万辆汽车，同比增长7.4%；其中，中国市场销量近17万辆，环比增长31%。

同时，特斯拉在韩国、日本及新加坡市场也取得了创纪录的销量，韩国成为仅次于美国和中国的特斯拉第三大市场。

储能业务的大幅向好是特斯拉营收大涨的另一重要原因。特斯拉第三季度储能产品装机量达到12.5GWh，能源发电与储能业务营收达34.2亿美元，同比增长44%，是特斯拉增长最快的板块。

净利润下降的原因，则与特斯拉在三季度推出的低价车型息息相关。10月，特斯拉在美国推出了Model 3 和Model Y 的入门版车型，降价幅度约12%。

特斯拉也提到了其他盈利方面负面因素，包括AI等研发项目因素在内的营业费用增加、股票薪酬和重组及其他费用增加、一次性FSD收入确认减少、某些车型的固定成本吸收率降低导致每辆车的平均成本增加、政府提高关税，以及销售组合变化。

值得注意的是，特斯拉仍计划在2026年启动Cybercab自动驾驶出租车、重型电动卡车Semi及新型储能系统Megapack 3的量产，并透露人形机器人Optimus首代生产线已进入建设阶段。

特斯拉CEO马斯克在财报电话会议上透露，人形机器人Optimus V3计划在明年一季度发布，Robotaxi服务预计年底前在8-10个区域运营，并在奥斯汀实现全无人化自动驾驶。