尚界要来了！上汽股民的香槟已备好

网通社观察 鸿蒙智行的“第五界”，也可能是“最后一界”——尚界，要来了。

作为上汽新能源转型的重要战略性布局，尚界首款车直接瞄准15-25万元这个主流消费市场，并主打年轻化、智能化标签。

尚界到来之前，上汽集团因在新能源转型相对较慢、中国汽车市场持续内卷的内忧外患下，2024年营收同比下降15.73%，净利润同比大幅下降88.19%，扣非净利更是同比下降153.85%。

在此背景下，上汽与华为深度合作的尚界自然成为行业焦点。

7月14日上午尚界H5外观首次网络亮相，一并带出将推出纯电版和增程版的信息，余承东则在微博同步预告该车将搭载HUAWEI ADS 4；7月16日尚界汽车微信公众号发布，“尚界”品牌首款车型尚界H5将于9月与大家见面。

15-25万元价格区间+主流年轻市场+华为高阶智驾+上汽制造，如此多因素叠加之下，尚界带来的想象空间极大。

二级市场方面，上汽集团股价在7月14日开盘后走持续呈45°上扬，日内最高涨幅达到6.4%。

尚界问世，对华为来说是鸿蒙智行的锦上添花，将填补其在中端价格带的空白；对上汽来说，或是扭转颓势，加速新能源转型的关键“引擎”。

尚界之前 上汽已迷失

作为中国汽车行业的龙头企业，上汽集团凭借深厚的技术积淀、强大的供应链体系、庞大的渠道布局、过硬的品质把控，长期稳居行业前列。

2024年，上汽集团实现批发销量401.3万辆，终端交付量463.9万辆的成绩。其中，自主品牌占比达到60%；新能源汽车零售销量136.8万辆，同比增长近30%，创历史新高。海外市场零售销量达到108.2万辆，同比增长2.6%。

然而，虽然在销量方面上汽集团依旧名列前茅，但在新能源转型相对较慢、中国汽车市场持续内卷的内忧外患下，其营收和利润令人堪忧。

根据上汽集团2024年财报，其全年营收为6275.9亿元，较2023年的7447.05亿元同比下降15.73%；归属于上市公司股东的净利润为16.66亿元，同比大幅下降88.19%；扣非净利润亏损54.09亿元，同比下降153.85%。

可以说，在尚界出现之前，上汽的处境实际上已经非常尴尬。

在新能源汽车方面，上汽旗下自主品牌均在以不同速度的向前推进。但是，跑得最早的荣威依旧没有进入主流新能源品牌队列；被寄予厚望、承载品牌向上的智己始终叫好不叫座；本应该走量的飞凡一度传出将被兼并；名爵则并没有全力主攻新能源市场，而是两边都在兼顾。

燃油车方面，过去的合资现金奶牛们如今过的都不怎么样，新能源汽车的侵袭，令他们能守住此前的基盘已实属不易，更不用说扩大份额。此外，在持续价格战之下，合资们只能不断牺牲利润以保销量，因此，利润贡献度急剧下降。

如此，自主品牌整体销量虽超过合资品牌，但无任何品牌能撑起“新上汽”的门面；合资品牌没有跟上中国新能源汽车发展的步伐，呈现着节节败退的态势，过去的销量、利润担当，如今成为了上汽集团的“拖油瓶”。

前进不了，原有阵地又守不住，在新能源浪潮突袭之下、传统车企需要转型的关键时刻，上汽似乎迷失了。

用一句俗语来形容，头转过去，身子没转过去。

尚界将至 于双方皆正当时

在经历了2024年的谷底后，上汽集团痛定思痛，在2025年接连做出了一系列大刀阔斧的改革。

年初的“大乘用车一体化”改革，将旗下荣威、名爵、飞凡等自主品牌整合至统一作战体系。上汽总裁贾健旭亲自挂帅大乘用车板块执管会主席，推行“一个目标、一个预算、一张表”的管理模式，旨在全链条打通产品定义、开发、生产和销售，提升组织效率与市场反应速度。

春节后，上汽集团又实施了涉及63位中高层干部的人事任免，形成了上汽大乘用车板块的全新组织架构。此次人员大换防采取全员竞聘模式，主要面向公司中高管理层，一批“能打仗”的年轻骨干被委以重任，干部选拔不再唯资历论，而是以结果为导向。

同时，大乘用车板块整合了原飞凡、荣威、名爵各自独立的营销部门，设立国内营销部和海外营销部，国内营销部还分设荣威飞凡品牌事业部和名爵品牌事业部。

从这一系列的大动作来看，上汽是真急了。

然而，从收效的角度来看，这些大动作的见效，需要较长的时间过程，并不能马上扭转目前上汽的颓势。

此时，拥有华为光环加持的尚界，无疑将是立竿见影的奇兵。

从此前信息来看，尚界首款车将主攻15-25万元价位区间的新能源汽车市场，这一价位区间覆盖了家庭用户、年轻白领等多维核心消费群体，范围很大。

同时，他们对车辆的需求呈现出多元化的特点，属于“既要又要还要人群”。

他们既追求车辆的实用性和性价比，又对新兴的智能科技配置有着较高的关注度，还对品牌价值和产品品质有一定要求。

华为和上汽的强强联合、优势叠加，加上15-25万元价位区间，刚好可以满足他们的全方位需求。

另一方面，鸿蒙智行此前推出的问界、智界、享界、尊界等品牌，主要聚焦于25万元以上的中高端市场，尚界的出现，不但不会出现同族相残的局面，反而填补了鸿蒙智行在25万元以下主流新能源市场的空白。

也就是说，尚界H5正式上市后，与其智舱智驾能力一样的车比它贵；与它价位相当的车，智舱智驾能力以及产品品控等，均不如它。

在为自己定下2025年100万辆目标、上半年销量仅为21.5万辆的情况下，鸿蒙智行此时同样亟需尚界爆量，助其完成目标。

那么，尚界H5或将成为9月之后鸿蒙智行和上汽集团共同全力首推的车型。

尚界入局 点燃上汽投资价值

从2024年11月媒体报道上汽集团正与华为进行合作接触，到2025年1月上汽集团密集申请注册了“尚界”“上汽尚界”等多枚商标，再到4月在鸿蒙智行新品发布会上尚界品牌正式亮相，以及其首款车即将在9月发布，整个过程仅历时十个月。

如此速度，既展现了上汽要把尚界做好的决心，也为资本市场注入了新的信心。

上汽集团A股股价自2018年3月创出历史新高后，便开启长期下跌之路。

虽然2024年整体上涨了57.75%，但仅由于11月和12月出现连续大幅反弹所致，1-10月其股价累计跌了2.2%。

进入2025年，上汽集团股价继续下跌，4月7日甚至回调至每股13.92元，相比2024年12月31日每股21.04元的收盘价下跌了33.84%。

随着尚界品牌在4月的鸿蒙智行新品发布会上正式亮相，上汽集团股价开始正式反攻，自4月8日开启反转式上涨至7月23日收盘，其股价累计上涨27.87%至每股17.80元。

华为汽车概念一直是A股市场的热点，参考此前赛力斯、江淮汽车等，都因与华为推出各自的“界”而股价大幅上涨。

进入7月，也就是临近尚界揭开面纱之际，上汽集团股价呈现出明显的阶梯式上涨迹象，成交量亦有所放大。

在雪球平台，此前很长一段时间，投资者时常用“上汽不接下气”来形容上汽集团的股价走势。

近期，不少投资者开始对尚界H5上市后的销量表示出很强的信心，有投资者甚至表示，虽然大定量可能达不到小米的28万辆，但10万辆还是非常有可能的。

由此可见，尚界的推出，大幅提升了上汽集团的市场热度，这种热度有望在尚界H5上市前后延续。

从中长期看，尚界首款车型如若成功，将明显改善上汽的基本面，新增销量的贡献、财务数据的修复，以及品牌形象的提升，将持续增强投资者的信心，推动其估值上行。

来源：同花顺iNews

机构关注度方面，今年1月1日，有包括摩根大通、摩根史丹利、高盛、华夏基金、易方达、中金证券、中信证券、中粮资本、泰康资本等61家机构投资者对上汽集团进行了调研。

近六个月累计共14家机构发布了上汽集团的研究报告，预测2025年最高目标价为24.34元，最低目标价为19.00元，平均为22.54元；预测2025年净利润最高为124.05亿元，最低为74.91亿元，均值为105.91亿元，较去年同比增长535.57%。

评级方面，8家机构给出“买入”，3家机构给出“增持”，2家机构给出“推荐”，1家机构给出“跑赢行业”。

上汽集团的股民，或将迎来久违的“春天”。

写在最后

尚界品牌能否立柱，首款车型尚界H5能否成为爆款，目前下断言为时尚早。

但至少可以肯定的是，上汽在人员投入，造车技术储备、产品品质把控、供应链话语权、渠道布局等一系列“造车基本功”方面，都优于绝大部分车企。

在华为智能座舱和智能驾驶加持下，结合五界中最低的价格，尚界H5的综合实力在同价位中绝对称得上No.1。

如果没有技术积累，仅靠抄袭和忽悠都能卖爆，那尚界H5又有何理由不会成为爆款车呢？