小鹏汽车毛利转正 智能汽车的战役才刚刚开始

近日，国内三家造车新势力纷纷公布了财报，从其财报显示，蔚来、小鹏、理想毛利率均已转正。值得注意的是，这是小鹏第一次公布财报，2020年第三季度总收入为人民币19.90亿元，较2019年同期的人民币4.50亿元增长342.5%，较2020年第二季度的人民币5.91亿元增长236.9%。

毛利转正 IPO助力小鹏上岸

其中，汽车销售收入占到小鹏汽车总收入的95%以上，为18.98亿元，同比增长376.0%，环比增长250.8%。其收入的增长主要得益于小鹏车型的交付量上涨，今年10月，小鹏汽车共计交付3040辆，同比增长229.0%，其中包括2104台P7和936台G3。此外小鹏今年第三季度总交付量达到8678台。显然随着整车交付量持续创新高，小鹏汽车的规模化效应逐渐显现，营收毛利率更得以上涨。据小鹏汽车联合创始人、董事长、CEO何小鹏透露，2020第四季度总交付数有望超过10000台。

显然在政策利好以及产品逐渐成熟的背景下，新造车势力正式步入了收获阶段。但前提是要跨过IPO的安全线。在造车新势力们的意识里，上市相当于安全上岸。值得注意的小鹏汽车是全球新能源汽车企业历史定价估值最高的融资规模最大的IPO，投资股东几乎都是来自全球所有的顶级机构，堪称国内的新造车势力资金最充足的企业，这无疑给小鹏汽车上市准备开了个好头。目前小鹏股价已经达到42.91美元，以298亿美元的市值超过了上市更早一些的理想汽车。

IPO对于造车新势力就像拿晋级卡，今年的理想和小鹏扎堆赴美上市就是例证，目前还未上市的包括威马、零跑、爱驰目前也在相继传出上市筹备的消息，并且瞄准了国内的科创版。但随着入局者增多、政策限制、技术门槛的加高，新势力造车已经由蓝海变为红海，早早上岸的小鹏显然已经进入了安全区。

但IPO并不能解决一切问题，就拿蔚来来说，自2018年9月上市至今，其股价和市值的变化可以用跌宕起伏来形容。2018年巅峰时期市值为119亿美元；最低时逼近1美元，市值跌落至14亿美元。上市后的企业需要按时披露真实财务数据，供应链、产品、交付等因素将成为影响公司是否正常运营的重要因素，这也是小鹏接下来的运营重点。

“双工厂”解决量产疑难

 进入资本市场的小鹏销量表现也逐步稳健，但不光是受到资本市场的青睐，在自身实力上，小鹏P7创造“造车新势力”单一车型最快（160天）一万台下线纪录。当然这也主要得益于今年小鹏肇庆工厂的成功投产，P7车型才能完全由小鹏自行生产。该肇庆工厂于今年5月获批生产资质，这个拥有10万年产能的让小鹏成为造车新势力中为数不多拥有生产资质、自建工厂制造生产的企业。

另外在本次财报披露的同时，小鹏汽车还表示其第二家工厂（小鹏汽车智能网联汽车智造基地）预计于2022年底建成投产，该工厂已于今年9月份落地广州市开发区，并获得了广州市政府大力支持，计划将在2022年年底前正式投产，届时也将今后将用于小鹏汽车旗下新款车型研发、整车生产及销售等业务。

不管是鼻祖特斯拉还是蔚来都遭遇过量产难、交付难的问题，这是横在造车新势力门前的最大障碍之一。未来小鹏的双工厂合力，一直被备受业内质疑的量产能力也将得到有效解决。

当然既然是“智造”，小鹏的第二家工厂，不仅是小鹏汽车扩大其制造能力战略中的。其智造基地在扩大产能之余更能加快小鹏汽车实现创新、技术进步的步伐。

直指特斯拉 国内智能化一家独大

 从主队的三家主打路线来看，蔚来主要做换电模式与技术；理想则主打混动技术，针对消费者的里程焦虑做方案；小鹏集中在智能驾驶方面的研发。

在智能化上，小鹏似乎不仅要做到全国第一，更要超越比自己起步更早的特斯拉。去年6月，蔚来在去年6月更新了L2级辅助驾驶系统NIO Pilot，小鹏在7月就宣布小鹏G3智能驾驶进入L2.5级时代。在今年9月的北京车展上蔚来推出了领航辅助功能（NOP），紧接着小鹏就展示了核心功能包括高速领航自动驾驶（NGP）的智能驾驶XPIOT 3.0系统，号称“中国最强的领航辅助驾驶系统”。

看似对国内对手围追堵截，实质上小鹏瞄准的是特斯拉。特斯拉不仅是发展最早的电动车企业，更是最早抛出“智能驾驶”概念的电动车品牌。随着特斯拉占据中国电动车市场的份额越来越大，中国品牌就越有紧迫感。这也是小鹏需要去打破的困境。

小鹏一直在做中国场景自动驾驶训练。算法强弱取决于数据投喂，借助中国本土化的数据训练，小鹏NGP在交通锥识别与避让、大货车规避、夜间超车提醒等具体场景下，能实现比特斯拉更精准的操作。

正如何小鹏曾经说的，小鹏一直致力于全栈自研，坚持数据驱动并且不断创新，这也一直是小鹏汽车业务的基石。这不仅使小鹏始终处于智能汽车技术的前沿地位，也令企业在智能电动汽车行业收获巨大增长潜力。未来小鹏汽车将继续利用其在技术方面的核心优势，加大营销力度，进一步提高生产制造能力，推进小鹏的全球化战略。他认为，智能汽车想做出差异化，只有坚持“深度全栈自研”。

除了感知、定位、规划、决策的核心算法研发能力之外，小鹏汽车已建立了车端、云端的数据处理分析能力，可以实现基于实际数据的算法快速迭代，通过OTA给用户不断增强的自动驾驶能力，持续优化自动驾驶方式。

前不久，小鹏汽车已经向P7车主分批次推送Xmart OS 2.1.0版本OTA升级，升级内容涉及近100项的更新，包括ACC自适应巡航、LCC车道居中辅助、ALC自动变道辅助、盲区监测预警(BSD)、车道变换预警(LCA)等自动驾驶辅助相关功能正式开启，并带来全球首个全语音车载系统。

截至今年9月，小鹏汽车销售与服务网络已包括116家销售网点和50家服务网点，覆盖58个城市，预计到年底将扩展至72座城市。小鹏汽车品牌的超充站已运营135座，覆盖50个城市，今年9月的北京车展上，小鹏汽车宣布了一项超充免费计划，即小鹏汽车首任非营运车主，可享受每辆车每年3000度电的终身免费充电服务。看得出来，小鹏汽车正在从全方位的运营下功夫。

结语：一次漂亮的财报只能代表企业阶段性的发展成果，而变幻莫测的电动车市场与看不到天花板的研发可能性，才是小鹏更需要关注的点。而且从目前来看，智能化依然还算不上是主流消费者购车最大决定因素，如果要把这“锦上添花”的功能应用到消费者所购买的每辆车上去，并成为刚需，小鹏还有很长的路要走。