北京汽车自主品牌何时能独当一面？

近日，北京汽车股份有限公司（北京汽车，01958.HK）发布最新财报。数据显示，北京汽车2022年毛利、净利润以及营收均实现不同程度增长，呈逆势向好态势。其中，北京汽车在营收方面对北京奔驰的依赖程度上升至96.16%，其他合资板块以及自主业务板块均不乐观。业内人士认为，北京奔驰作为“利润奶牛”缓解了北京汽车的财务压力，却也让旗下自主品牌略显黯淡，北京汽车自主品牌何时能独当一面，成为业内关注的热点。

 魔方和北京X7 图源：北京汽车网站

财务指标与北京奔驰深度捆绑

北京汽车旗下涵盖北京品牌、北京奔驰、北京现代、福建奔驰四大整车业务板块，其中，北京奔驰的重要性愈发突出。

财报数据显示，2022年，北京汽车整车销量为94.7万辆，同比下滑8.1%；公司实现营收1904.6亿元，同比增加8.27%；对应的毛利为423.3亿元，同比增长12.5%；归属于公司权益持有人的净利润为41.9亿元，同比增长8.8％。财务指标整体向上，北京汽车解释道，主要是由于北京奔驰收入增加所致。2022年，北京奔驰的营收为1831.55亿元，同比增加9%，在总营收中占比96.16%。

回顾近五年的营收数据可见，北京汽车对北京奔驰的依赖逐年增加。2017-2021年，北京奔驰分别实现营收1167.73亿元、1354.15亿元、1551.54亿元、1696.95亿元和1679.66亿元，营收占比分别为87.04%、89.14%、88.45%、95.89%和95.48%。

纵然营收稳中有进，但近年来北京奔驰的毛利率有所下跌，五年内从32.7%降至25.9%。业内认为，车市放缓导致豪华车价格下探是北京奔驰毛利率下降的主因之一。2022年11月中旬，梅赛德斯-奔驰宣布，从当月16日开始下调中国市场部分纯电动EQ车型厂商建议零售价。此次降价涵盖全新EQE、EQS和AMG EQS 53车型，最大降幅超过23万元。

E-Class L 图源：北京奔驰网站

从销量来看，北京奔驰依旧是北京汽车的重要支撑。2022年，北京奔驰累计销售59.2万辆，同比增长5.5%，约占北京汽车总销量的62.5%。

综上，北京奔驰对北京汽车乃至北汽集团都有深远影响。有专家指出，北京汽车应该提高自主板块盈利能力，而非过度依赖单一品牌。随着合资股比的放开，一旦梅赛德斯-奔驰集团提高股比，恐怕北京汽车会受到较大影响。

北京现代销量“六连跌”

除北京奔驰外，北京现代也曾是北京汽车的销量支柱，但近年来的生存环境愈发艰难。2022年，北京现代累计销量为25万辆，同比下滑30.7%，且连续六年下滑。

伊兰特 图源：北京现代网站

为扭转颓势，北京现代2022年推出多款新车，包括索纳塔、伊兰特、途胜 L N Line 和途胜L混动的20周年纪念版。从销量占比看，仅有伊兰特一款车型实现年销超十万辆。电动化转型方面，北京现代仍处于布局阶段，目前仅有两款途胜L混动和名图纯电两款新能源车型在售。

虽然财报中没有公布北京现代具体数据，但根据此前披露的信息来看，北京现代仍面临不小的经营压力。据悉，2020年、2021年北京现代分别亏损62.8亿元、50亿元，两年亏损超过100亿元。

为缓解资金压力，去年3月，北京汽车投资有限公司与现代汽车联合向其合资公司北京现代注资约合60亿元。此外，北京现代在20周年活动上正式启动“2025向新计划”，2025年将实现燃油车全面混动化，未来3年-5年内构建1款MPV车型、2款轿车、3款SUV车型的混动化产品矩阵，并达成混动产品年产销30万辆规模。

有专家分析表示，增资改变不了北京现代孱弱的竞争力。北京现代已被贴上低价的标签，在最有发展前景的新能源领域布局较晚，加之新势力造车以及大众、通用等巨头车企的转型进程加快，北京现代能否顺利推进且实现2025战略很难评判。

自主品牌提升竞争力迫在眉睫

北京现代短期内很难重回百万时代，为降低对北京奔驰的依赖，北京汽车加快对自主品牌的投入。2020年1月，北汽集团正式发布“大北京”品牌战略，“北京”和“BEIJING”两大子品牌2025年将实现50万辆年销量，2030年达到100万辆。

北京魔方 图源：北京汽车网站

升级后的“大北京”品牌尚未发挥资源优势。2022年，北京品牌营收为73.08亿元，同比下滑8.07%，在北汽股份总营收中占比约为3.8%。与此同时，销量微降，北京品牌2022年销量为7.2万辆，同比下降0.7%，亏损也增至50.38亿元。

优化重整后的北京品牌其产品结构有所调整，但其燃油车和新能源市场的表现并不乐观，有业内人士分析道。新能源领域，北京品牌以EU5为主力车型征战纯电市场，据保监会公布的上险量数据，EU5系列2022年的上险量为33,889辆，较2021年35,605辆有所减少，同比下滑约5%。燃油车型方面，北京品牌推出首款搭载华为智能座舱的SUV北汽魔方，作为品牌和产品焕新的代表作，2022年月均上险量为600余辆。

有机构分析，北京汽车自主品牌在行业存量竞争周期中，其技术和品牌力的劣势被放大，业绩下行压力增加，短期内很难扭亏为盈。因此，对北京汽车而言，提升竞争力迫在眉睫。